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標題: 茂迪(6244)：逢低買進，目標價166元 [打印本頁]

作者: anson3688 時間: 2010-11-1 09:17 AM 標題: 茂迪(6244)：逢低買進，目標價166元

茂迪第三季營收117.3億元(qoq+41.4%，毛利率由18%提高至24.2%，營業利益率由11.9%提高至18.2%，net margin由9.2%提高至15.1%，eps5.02元;前三季茂迪營收261億元，年成長121%，毛利率20%，稅後獲利為33.6億元，每股獲利8.15元
茂迪第三季時總產能已達1.15gw，q1-q3出貨量已達635mw，10年有機會上修目標出貨量，由原先的850mw再成長約5-9%。第四季價格會下去，德國市場2011q1的需求仍是很強，2011產能規劃尚未正式確定。
對於第三季eps大幅提升，茂迪1.掌控轉換效率提高，2.，wafer的毛利率高提升，3，產能利用率提升; 第三季的多晶電池轉換率由16.6%增強至16.9%；單晶電池轉換率由17.8%也提升到18.5%
cell/wafer價格2011年往下走，屬健康的趨勢，對價格的看法，對第一季的需求仍強勁，第四季預估太陽能電池asp維持穩定，對11年市況需求樂觀，但預估asp會有微幅下滑，太陽能產業長期來看價格向下對產業會是健康發展。
預估茂迪10年營收385億元(yoy+153%，稅後盈餘45.2億元(yoy+4660%，eps11.89元;預估11年營收594億元(yoy+153%，稅後盈餘74億元(yoy+63.7%，eps19.5元;
投資建議:由於第三季季報表現優於預期，第四季茂迪能見度確定，由於明年產能不確定但價格下滑下，因此投資建議:逢低買進、目標價166元(14x 10年p/e，隱含上漲空間35%。

作者: limo66 時間: 2012-2-8 09:29 AM

這個是好股票
一定會重返百元的

作者: 窮人家的小孩 時間: 2012-2-8 09:52 AM

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作者: robt1111 時間: 2012-2-8 09:55 AM

多謝大大的資訊分享,參考看看

作者: TAKILACHEN 時間: 2012-2-8 11:05 AM

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